GBP,以英國政治為指導 – 荷蘭Rabobank銀行

荷蘭合作銀行(Rabobank)高級外匯策略師簡•福利表示,儘管英國首相約翰遜的特別顧問卡明斯上週末聲稱,議員們無法阻止不達成退歐協議,但英國多位政治人物暗示,情況可能並非如此。

毫無疑問,自英國首相約翰遜上月上任以來,英國無協議退歐的可能性大幅上升。卡明斯提出的設想表明,從下一屆議會任期開始到10月31日,時間所剩無幾,首相只需要抓緊時間,就能讓英國“不達成協議”的法律默認立場成為現實。在英國沒有成文憲法的情況下,沒有任何規則會迫使首相辭職,即使他失去了信任票。即使沒有國會議員的信任,約翰遜也有可能在英國退歐後繼續留任。

目前的博彩賠率顯示,英國今年不達成協議而離開歐盟的可能性約為60%。我們長期以來的觀點是,在不達成協議的情況下,英國退歐的不確定性可能會推動歐元/英鎊走向平價。

因此,如果卡明斯的觀點仍然未經檢驗,我們預計歐元/英鎊很可能繼續走高。儘管如此,如果政府能夠讓投資者對不達成協議的情況下經濟面臨的風險放心,它就有機會對這一結果進行調整。在全球增長放緩和英國退歐擔憂的背景下,英國經濟正在停滯。

如果拉佈為英美貿易協定奠定基礎的計劃得到的回應不如他所希望的那麼有利,投資者對混亂的英國退歐的擔憂可能會加劇。這可能加速歐元/英鎊近期的上行潛力。雖然我們預計不達成退歐協議將帶來歐元/英鎊的平價,但我們對歐元/英鎊6個月匯率目標為0.87的預測反映了我們內部觀點,即退歐將推遲到10月以後。